Находится за Полярным кругом в Ненецком автономном округе Архангельской области Российской Федерации. Ближайший населенный пункт — деревня Хорей-вер расположен в 55 километрах от Колвинского месторождения. В геологическом отношении месторождение приурочено к Тимано-Печёрской нефтегазоносной провинции.
В географическом отношении участок относится к центральной части Большеземельской тундры. Значительную часть площади занимают озера, разбросанные по всей площади, размерами от нескольких десятков метров до 4-5 километров в поперечнике, крупнейшие из них — Колва-ты и Болбан-ты. Местность всхолмленная, высота некоторых холмов достигает 100 метров. Территория покрыта разветвленной сетью рек и ручьев, сильно заболочена. Непосредственно на площади протекают реки Колвавис и Колва. Дороги постоянного действия в районе отсутствуют, поэтому транспортировка материалов и оборудования возможна только по «зимникам» и авиатранспортом.
Единственное месторождение, расположенное в пределах лицензионного участка Колвинское, находится в 260 километрах к востоку от города Нарьян-Мар и в 160 километрах на север от города Инта. Ближайшими к участку разрабатываемыми месторождениями, с которых проложены нефтепроводы, являются Ардалинское, Салюкинское и Сандивейское.
Систематические геолого-геофизические исследования территории начались в конце 50-х начале 60-х годов прошлого столетия. К настоящему времени район покрыт магнитными масштаба 1:50000 и гравиметрическими масштаба 1:200000 съемками и частично электроразведочными исследованиями. На всей территории проведены сейсморазведочные работы МОВ, МОГТ и КМПВ. На целом ряде перспективных объектов проведено поисковое бурение, в результате которого в 1986 году Интинской НГРЭ ПГО «Ухтанефтегазгеология» параметрической скважиной № 11 открыто среднее по запасам Колвинское нефтяное месторождение. По результатам геологоразведочных работ в 1997 году произведен подсчет запасов нефти по двум залежам в карбонатных отложениях нижнего девона (лохковский ярус «основная» и «верхняя» пачки) и одной залежи в карбонатных отложениях верхнего девона (кочмесская свита).
Запасы утверждены ЦКЗ Минприроды РФ. Согласно карты нефтегазогеологического районирования Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции, Колвинское месторождение относится к восточной части Колвависовского нефтегазоносного района (HГР) Хорейверской нефтегазоносной области (HГО). Колвависовский HГР отличается широким стратиграфическим диапазоном нефтеносности и многообразием типов залежей нефти в палеозойских отложениях. По геологическому строению и характеру нефтеносности месторождение относится к категории сложных, по величине извлекаемых запасов — к средним, по степени изученности — к разведанным и предварительно оцененным.
Открытое акционерное общество «Печоранефть» выступает оператором по разработке Колвинского месторождения на основании агентского договора между ОАО «Печоранефть» и ООО «НордОйл» (держатель лицензии).